Pourquoi l'immobilier français peut-il résister mieux qu'ailleurs ?

Aux Etats-Unis, la principale cause est un système de financement risqué basé sur des prêts à une clientèle peu solvable qui empruntait à taux variable avec la possibilité de recharger son crédit hypothécaire. Ceci a eu pour conséquence d’entraîner les emprunteurs dans une spirale sans fin de crédit d’autant que dès 2006, les prix de l’immobilier subissaient une première correction. S’en suit la crise des « subprimes ».

En Espagne, la difficulté relève de nombreux facteurs : une crise de sur-construction depuis 2006, un poids prépondérant de l’immobilier dans l’économie à savoir 13% du PIB contre 6% de moyenne en Europe, une forte propension au financement à taux variable et une très importante majorité de propriétaires, de l’ordre de 82%, qui ne laisse plus espérer grande ouverture.

En Grande-Bretagne, c’est la crise du crédit, le fameux «Crédit crunch» qui fait que les banques ne veulent plus prêter accompagné par un léger recul des prix.

En France, selon Emmanuel Parot, auteur de l’étude, le marché de l’immobilier résiste car les fondamentaux du crédit bancaire sont sains. La solvabilité des emprunteurs est encadrée à travers le taux d’endettement qui ne doit pas dépasser 30%, la majorité de crédits sont octroyés à taux fixe ou révisable capé et l’hypothèque rechargeable n’est quasiment pas pratiquée. Un ensemble de facteurs qui expliquent sans doute que le taux de défaillance des emprunteurs est extrêmement bas, inférieur à 0,15%. Rapporté à 800 000 prêts contractés chaque année selon le courtier Meilleurtaux, l’échec des emprunteurs est en proportion infinitésimale…bien que toujours trop important pour ceux qui le subissent. 

Enfin, toujours selon ce même courtier mais aussi selon Cafpi, la France ne subit pas Crédit-crunch. Les banques de dépôts continuent à octroyer des prêts tout en étant regardantes sur de nombreux éléments en rapport avec l’épargne du futur accédant : l’absence de découvert bancaire depuis un an, l’ancienneté du salarié dans son entreprise qui doit être supérieur à 6 mois, des frais éventuels justifiés comme l’entretien d’une voiture supplémentaire à celle du ménage en raison d’un trop long trajet travail-domicile. Cette prudence de la part des banques, même si elle peut paraître pointilleuse à de futurs propriétaires, s’est avérée jusque là salutaire. Elle en a sauvé plus d’un de l’abîme !

Elisabeth Lelogeais - Octobre 2008